CDB, LCI ou LCA: como comparar renda fixa descontando o Imposto de Renda
Na tela da corretora, o CDB paga "100% do CDI" e a LCI paga "90% do CDI". Parece que o CDB ganha, mas nem sempre: um paga Imposto de Renda e o outro não. Para comparar os dois, é preciso olhar o rendimento líquido, e a alíquota do IR depende do prazo.
A tabela regressiva do IR
CDB, Tesouro Direto e fundos de renda fixa pagam IR só sobre o rendimento, no resgate, com alíquota que cai conforme o tempo aplicado:
- Até 180 dias: 22,5%
- De 181 a 360 dias: 20%
- De 361 a 720 dias: 17,5%
- Acima de 720 dias: 15%
LCI e LCA (letras de crédito imobiliário e do agronegócio) são isentas de IR para pessoa física pela regra atual. A contrapartida costuma ser uma taxa menor e um prazo mínimo de carência. Confirme a tributação na corretora antes de aplicar, porque essa regra já foi alvo de propostas de mudança.
O percentual que empata
Para um título isento empatar com um CDB de 100% do CDI, basta que pague a fração do CDI que sobra depois do imposto. A LCI/LCA empata com o CDB 100% se pagar:
- Até 6 meses: 77,5% do CDI
- Até 1 ano: 80% do CDI
- Até 2 anos: 82,5% do CDI
- Mais de 2 anos: 85% do CDI
A conta é aproximada, porque o imposto incide sobre o rendimento acumulado e não mês a mês, mas serve bem para uma primeira triagem. Uma LCI a 90% do CDI supera o CDB a 100% em qualquer um desses prazos.
Exemplo: R$ 10 mil com CDI de 14,9% ao ano
Simulação feita no Simulador de Renda Fixa, sem aportes adicionais, comparando o valor que fica na mão após o IR (os CDBs já líquidos; a LCI é isenta):
- 6 meses: CDB 100% R$ 10.557,33 · CDB 110% R$ 10.614,86 · LCI 90% R$ 10.645,34 · poupança R$ 10.303,78
- 1 ano: CDB 100% R$ 11.192,00 · CDB 110% R$ 11.319,74 · LCI 90% R$ 11.332,33 · poupança R$ 10.616,78
- 2 anos: CDB 100% R$ 12.641,66 · CDB 110% R$ 12.946,48 · LCI 90% R$ 12.842,18 · poupança R$ 11.271,60
- 3 anos: CDB 100% R$ 14.393,74 · CDB 110% R$ 14.938,80 · LCI 90% R$ 14.553,18 · poupança R$ 11.966,81
Duas conclusões. Em prazos curtos, a isenção pesa mais e a LCI a 90% ganha até do CDB a 110%. A partir de dois anos, com o IR em 17,5% e depois 15%, o CDB a 110% passa na frente. Não existe um vencedor fixo: depende do prazo em que você vai de fato deixar o dinheiro aplicado.
O que a taxa não mostra
- Liquidez: LCI e LCA têm carência, e muitos CDBs com taxa alta só pagam no vencimento. Dinheiro de reserva de emergência pede liquidez diária, mesmo rendendo um pouco menos.
- Garantia: CDB, LCI e LCA são cobertos pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição. Tesouro Direto é garantido pelo governo federal.
- IOF: resgates de CDB antes de 30 dias pagam IOF regressivo sobre o rendimento, além do IR.
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